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近日，美國學生交通公司Zum向媒體表示，已獲得來自私募股權公司TPG旗下睿思基金(The Rise Fund)的1億美元投資。Zum創始人兼首席執行官Ritu Narayan(納拉亞南)表示，本輪融資將用于業務拓展和新技術平臺發展，公司也將考慮IPO事宜。至此，Zum累計融資約4.3億美元，投后估值約17億美元。

這筆融資背后，對應的是一個長期存在，但卻并未被充分數字化改造的校園痛點。

一項研究顯示，54%的美國家長表示，他們的孩子對學校交通感到擔憂或焦慮。納拉亞南在接受媒體采訪時也提到，Zum希望解決的，正是這類覆蓋全國的“教育焦慮”問題。在她看來，學生交通并不只是“把孩子送到學校”這么簡單，它還關系到出勤率、校園安全以及教育可及性。

公開資料顯示，Zum由Ritu納拉亞南于2016年創立，主要提供面向美國學生交通系統的軟件與服務，涵蓋電動校車、路線優化、實時追蹤等環節。Zum稱，其目前服務覆蓋17個州、4500多所學校。納拉亞南在采訪中表示，公司最終希望覆蓋每天使用學生交通系統的全部2600萬名學生。

TPG Rise Funds管理合伙人Steve Ellis則將Zum所處市場概括為一個規模約500億美元、但高度分散的市場。他認為，傳統運營商普遍缺乏現代化、完整的一體化技術棧，這也是Zum能夠持續獲得資本支持的重要原因。

近年來，睿思基金持續參與教育科技領域投資，關注方向涉及數字學習、醫療教育、教師培養等。其在中國教育科技領域亦有過投資記錄，例如曾于2020年領投在線素質教育公司美術寶D輪融資。

從C端到B端，瞄準校園接送難題

雖然如今Zum主要面向學校、學區等B端客戶提供服務，但在2016年業務開始之初，Zum與那個時代許多創業公司類似，希望能夠完成一種C2C模式的業務，作為平臺方，對社會資源進行盤活，并將其匹配到所需要的用戶手中。

創立之初Zum的目標是做一個兒童版的網約車軟件。彼時，在Uber等打車軟件快速發展的背景下，Zum試圖切入家庭接送場景，解決孩子上下學、課后活動往返，以及接送途中照護等問題。

創始人納拉亞南是一位擁有兩個孩子的母親，而她創業的直接起點就是源于自己在全職工作與育兒之間反復遭遇的接送難題：如何在忙碌工作中，仍確保孩子每天都能安全、可靠地往返學校和各類活動。

正因如此，2017年，Zum完成550萬美元A輪融資時，外界對它的定義是“幫家長接送孩子”的平臺。納拉亞南曾這樣描述公司試圖解決的痛點：家長可以實時追蹤披薩和包裹，卻很難知道孩子的校車在哪里、何時到站、是否安全上車和下車。

但當時間來到2019年，Zum完成4000萬美元C輪融資時，雖然仍保留明顯的兒童接送和照護屬性，但業務重心已經開始轉向To B，即直接與學校、校區簽署多年期合同，為學生日常通勤和臨時交通需求提供服務。

納拉亞南在回顧公司轉型時也提到，2019年前后，Zum決定從直接服務家長轉向與學區合作，這一決定改變了產品開發方向，也重塑了團隊組織方式。換句話說，Zum不再只是做一個兒童接送平臺，而是開始切入學校日常交通體系本身。

轉向背后，對應的是美國學生交通行業長期存在的痛點。第一，系統分散。無論是校車承包商還是地方運營網絡，長期都依賴割裂的運營模式，缺乏統一的數字化調度。

第二，透明度不足。Ritu 納拉亞南 在多次采訪里反復提到的一個細節是，家長可以實時追蹤披薩和包裹，卻很難知道孩子的校車在哪里，何時到站，是否安全上車和下車。

第三，資源配置低效。傳統校車系統按固定線路和固定車型運行，既難以匹配學生真實出行需求，也會推高運營成本。

第四，行業還疊加了司機短缺、路線僵化和柴油校車帶來的排放問題。

2021年，Zum 完成由軟銀愿景基金2領投的1.3億美元 Series D 融資，其正式開始明確把自己的目標從“改善學生接送體驗”提升到“重構整個學生交通系統”。

業務延伸：定位學生交通基礎設施運營商

隨著數字化技術的發展，相應的平臺型企業正在重塑教育場景的方方面面。但教育始終是一項需要線下完成的活動，因此當針對教育場景的產品進入發展深水區后，其走向線下就是一件必然。

D輪融資后，Zum對外提出要進一步擴張學區服務，同時加快電動車輛部署，并把學生交通和低碳轉型綁定到一起。Zum在官方表述中已經不再只強調安全和便利，而是同時強調三件事：學校預算浪費、家長與校方對學生位置的不透明、以及柴油校車的高排放。

Zum當前的業務大致可分為三個部分。

第一部分，平臺業務，即其當前主推的學生通勤管理系統CMX(Connected Mobility Experience)。這套系統將學生、家長、司機、學校、學區、車隊與場站管理等角色連接到統一平臺中，用于路線規劃、車輛調度、實時追蹤、到站提醒、上下車通知和安全監控等。Zum官網提到，CMX還覆蓋AI驅動云平臺、運營管理、勞動力管理以及電動化等模塊。

第二部分，校車運營承包業務。除了為學校提供管理系統，Zum還為學校直接提供校車運營服務。

值得注意的是，這一塊業務曾是傳統校車運營商的主陣地。根據資料，具有100多年歷史的美國K-12學區校車頭部運營商First Student，在截至 2020 年 3 月 31 日的財年，First Student 單獨實現收入 24.749 億美元，調整后營業利潤 2.059 億美元，調整后營業利潤率 8.3%。

而如今新型數字化公司，正憑借其在數字化平臺的投入，以及電動汽車推進的趨勢，逼近這一傳統領域的市場份額。芥末堆注意到，Zum與美國康涅狄格州布蘭福德地區公立學校簽署了一份總額6000萬美元、為期10年的交通運輸合同。

第三部分，車隊、車場和充電基礎設施業務。從平臺型業務起家，Zum如今已不再滿足調度社會車輛，而是深入車隊運營、場站建設及充電網絡。

例如，在布蘭福德地區項目中，Zum不僅負責學生交通合同，還將建設全電動校車車場，并配置現代充電設施和雙向充電能力。Zum目標在五年內幫助Branford實現校車車隊100%電動化，推動其成為康涅狄格州首個達成這一目標的學校系統。在奧克蘭項目中，其運營的是74輛純電校車及對應車場。

納拉亞南表示，公司下一階段不只是建設更清潔的學生交通系統，還希望將電動校車進一步納入能源網絡。在其設想中，校車在非運輸時段可以釋放電池容量，參與電網調節，電動校車也因此不再只是學生通勤工具，而被賦予“移動電池”的基礎設施屬性。

據了解，Zum希望在未來幾年推動1萬輛校車電動化，并已為舊金山、洛杉磯、圣貝納迪諾等多個學區提供交通運輸服務和技術。

國內：通學公交能否帶來新的機會

與 Zum 所處的美國市場不同，中國學生交通領域有著更鮮明的公共服務屬性。長期以來，校車更多被納入校園安全與公共服務體系之中加以理解。

例如，《校車安全管理條例》明確提出，保障學生上下學交通，要按照“保障就近入學、寄宿制學校入學、發展公共交通、提供校車服務”的順序統籌推進。

也正因如此，在相當長一段時間里，這一領域的主要參與者大多是地方國資交通集團和區域性專業校車公司。海汽集團、江西長運等上市公司雖都涉足校車運營，但校車業務大多只是其綜合客運版圖中的一個分項。以海汽集團為例，其2024年年報顯示，公司營運車輛中有253輛校車，2025年上半年增至255輛;同期公司已承接8個市縣校車業務，上半年校車業務實現營業收入約2379萬元。

但新的變化也正在發生。2023年，北京市交通委員會等部門聯合印發《關于印發《北京市通學定制公交運行服務監管工作規則(試行)》的通知》，明確提出，為了提供高效、便捷的義務教育學生通學服務，減輕家長接送負擔，緩解學校周邊交通擁堵，增強人民群眾獲得感，試點運行通學定制公交。

據了解，2024年春季，北京通學車服務擴至8區，已有7000名學生完成交費;到2025年秋季，通學公交已開出294條線路，服務117所學校、1.78萬名學生。上海自2024年開始探索，到2025年5月官方答復中已提到開出11條通學定制公交。

值得注意的是，北京市《通學定制公交運行服務監管工作規則(試行)》及其政策解讀中提到，對通學公交的定義是帶有公益屬性的服務模式。但同時，《規則》中也提到，市交通運輸部門應采取政企合作方式建設通學定制公交運行監測平臺，平臺需具備線路運行、調度指揮、服務監測、政府監管等功能，并與“京智”“京通”“京辦”等平臺對接，滿足學校、社區、家長、學生等多方需求。

政策解讀進一步明確，這個平臺不僅要實現全流程智慧化管理，還將面向家長、乘務員、志愿者、司機、企業管理人員及政府部門提供不同的移動端和監管功能，包括家長預定、位置查看、點名簽到、司機考勤、異常報警、專題監測等。

與美國由市場化創業公司切入學生交通不同，中國學生交通的數字化，目前更多沿著公共服務和城市治理的路徑展開。通學定制公交的推進，不只是新增了一種接送方式，也在把學生出行、家校協同、公交調度和政府監管納入同一套平臺體系。換句話說，學生交通正從傳統運力供給，逐步轉向一個兼具公益屬性與數字化治理能力的教育線下服務場景。

在這一背景下，隨著“人工智能+教育”持續推進，數字化技術對教育場景的改造，也在從課堂、教學平臺等線上環節，進一步延伸到校園周邊治理、學生通勤和公共服務協同等線下基礎設施環節。

此前，教育部等五部門印發《“人工智能+教育”行動計劃》，對相關工作作出部署。《通知》明確提出，鼓勵高校、企業、科研院所參與“人工智能+教育”生態建設，引導國有和社會的長期資本、耐心資本、戰略資本投入教育科技創新，推動更多先進技術服務于人的發展。