居民出行需求持續(xù)釋放，客車行業(yè)長期穩(wěn)定增長。我國城際客運(yùn)、旅游及城市公交仍處低位，未來將逐步釋放，推動客車行業(yè)穩(wěn)定增長。校車潛在市場超過50 萬輛，相關(guān)法規(guī)落地后將快速提升需求。預(yù)計(jì)12 年大中客增速有望保持10%-15%。

　　出口快速增長，產(chǎn)品檔次上升，未來空間廣闊。我國客車品質(zhì)優(yōu)秀、價格優(yōu)勢明顯，在國際市場競爭力逐步凸顯。11 年大中客出口占比接近90%， 出口產(chǎn)品檔次逐步上升，年出口金額和單價穩(wěn)步提升。出口機(jī)遇拓展了客車市場空間，有利于技術(shù)先進(jìn)、品質(zhì)過硬的行業(yè)龍頭進(jìn)一步擴(kuò)大市場份額。

　　校車產(chǎn)品優(yōu)勢明顯，節(jié)能與新能源產(chǎn)品瞄準(zhǔn)未來方向。公司研發(fā)能力突出，是《校車安全技術(shù)條件》主要起草單位，校車產(chǎn)品技術(shù)成熟，若相關(guān)法規(guī)和配套資金落實(shí)后，校車市場放量將使公司成為受益者。節(jié)能與新能源客車是發(fā)展方向，未來空間廣闊，公司提早布局相關(guān)生產(chǎn)線，搶占市場份額。

　　公司新產(chǎn)能逐步投放，市場份額有望持續(xù)提升。公司產(chǎn)品競爭力明顯，產(chǎn)能利用率長期超過100%。12-13 年將有專用車產(chǎn)能提升(0.5 萬輛)和配股擴(kuò)產(chǎn)(1 萬輛)實(shí)施，緩解公司產(chǎn)能壓力，未來還規(guī)劃有2 萬輛產(chǎn)能，根據(jù)市場適時投建。產(chǎn)能瓶頸解決后，公司銷量增速有望超越行業(yè)平均，進(jìn)一步擴(kuò)大市場份額。